El mercado europeo del Fine Art se enfrenta a los riesgos climáticos y geopolíticos

Publicado por primera vez por Insurance Day y reproducido con el amable permiso de la redacción

Los suscriptores prestan ahora mayor atención a la planificación de rutas, la calidad de los socios locales y los planes de contingencia a la hora de evaluar el movimiento y la concentración de activos de alto valor.

Los aseguradores se enfrentan a retos crecientes en materia de transporte, autenticación y conservación, a medida que el Fine Art se convierte en un activo de inversión cada vez más global, afirma Paolo Frassetto de Liberty Specialty Markets.

A medida que la inestabilidad geopolítica, el riesgo climático y la evolución de los modelos de propiedad reconfiguran el mercado europeo del Fine Art y los valores preciosos, los aseguradores se ven obligados a reevaluar cómo valoran y protegen los activos de alto valor en toda Europa. Paolo Frassetto, Director de Suscripción Europeo para Fine Art y valores preciosos en Liberty Specialty Markets, afirma que es probable que el sector siga siendo «extremadamente dinámico» durante los próximos 12 a 24 meses, ya que la incertidumbre geopolítica continúa influyendo en las decisiones de suscripción.

«En los últimos años hemos visto una mayor complejidad en torno a las sanciones», declara Frassetto, explicando que los suscriptores prestan ahora mayor atención a la planificación de rutas, la calidad de los socios locales y los planes de contingencia a la hora de evaluar el movimiento y la concentración de activos de alto valor.

También señala los crecientes desafíos relacionados con la valoración y la autenticación, a medida que el Fine Art es cada vez más considerado como un activo de inversión. Esto ha venido acompañado de un cambio en la base de clientes, con una mayor participación de family offices e inversores alternativos que consideran en mayor medida el Fine Art y los valores preciosos como parte de estrategias de cartera más amplias.

Esto ha dado lugar a que los activos se negocien y muevan con mayor frecuencia, a menudo a través de estructuras de propiedad más complejas, mientras que algunos nuevos participantes pueden no contar con los mismos controles operativos que las instituciones tradicionales. «Como resultado, la suscripción debe ser personalizada», afirma Frassetto. «No nos fijamos únicamente en el activo en sí, sino también en la sofisticación del cliente.»

En cuanto a la autenticación, Frassetto explica que el Fine Art moderno suele ser más fácil de autenticar gracias a una procedencia identificable y al papel desempeñado por las fundaciones de artistas. «Sin embargo, en el caso del arte antiguo, una obra atribuida, perteneciente a una escuela o de procedencia incierta, tiene necesariamente un valor diferente al de una obra cierta y auténtica», observa.

El transporte y la manipulación siguen representando algunas de las mayores vulnerabilidades del mercado. Frassetto señala que los riesgos comienzan en el momento en que una pieza abandona su ubicación habitual y se prolongan a lo largo de todo el proceso de embalaje y tránsito, especialmente cuando las obras se trasladan desde museos, residencias privadas o lugares de culto. El peso y las dimensiones pueden complicar aún más la manipulación y aumentar la probabilidad de daños.

Los riesgos relacionados con el clima también adquieren cada vez mayor relevancia dentro de las carteras de Fine Art y valores preciosos. Aunque las obras de arte se almacenan generalmente en entornos controlados que reducen la exposición a las catástrofes naturales, Frassetto advierte que las pérdidas, aunque poco frecuentes, pueden ser graves cuando se producen. Cita como ejemplo la inundación de Florencia de 1966, cuando el río Arno se desbordó y causó graves daños a pinturas y frescos en toda la ciudad.

Frassetto considera que el mercado sigue subestimando la importancia de la preservación y la conservación. Destaca que los coleccionistas suelen centrarse en exceso en los costes de las primas, en lugar de asegurarse de que existen medidas de protección adecuadas para prevenir daños y salvaguardar las obras a largo plazo. «El Fine Art es frágil y debe protegerse, comenzando por el principio de conservación, una consideración que rara vez se tiene en cuenta», declara Frassetto.

«La preservación y la protección son conceptos que un contrato de seguro debería incorporar, pero solo pueden aplicarse mediante un proceso analítico adecuado.»

El negocio de Fine Art y valores preciosos de LSM ofrece una capacidad de hasta 250 millones de dólares tanto para riesgos de Fine Art como para riesgos generales de valores preciosos a nivel mundial, además de 30 millones de dólares para exposiciones de jewellers' block y transporte de efectivo. La cartera del reasegurador/asegurador abarca el Reino Unido, Europa, Estados Unidos y Canadá, Australasia, Asia, Oriente Medio y América Latina.

A principios de este mes, el negocio reestructuró su equipo de liderazgo europeo para impulsar el crecimiento en el ámbito del Fine Art y los valores preciosos en el marco de la estrategia 2030 Invest in Europe.

Según Frassetto, la estructura regional de Liberty permite al reasegurador/asegurador acceder «a lo mejor de ambos mundos: el conocimiento del mercado local y la coherencia a escala paneuropea». Afirma que los riesgos relacionados con el Fine Art y los valores preciosos están a menudo determinados por la legislación local, la infraestructura de seguridad, el comportamiento de los clientes y el historial de siniestros, lo que hace que el conocimiento del mercado local sea cada vez más importante.

«Al mismo tiempo, la coherencia es esencial en las líneas especializadas. Los clientes buscan claridad, los corredores buscan alineación y nosotros necesitamos un marco de suscripción coherente más allá de las fronteras. El modelo regional nos permite mantener un apetito y una disciplina comunes, al tiempo que otorga a los equipos locales la flexibilidad necesaria para adaptarse a las realidades específicas de cada mercado», concluye.